蜂助手签超百亿元算力租赁订单，账上仅3.3亿现金却需采购超70亿元AI服务器

蜂助手为转型AI算力租赁，已累计签订超100亿元算力租赁订单，并签署合计含税超70亿元的服务器采购协议，而截至2026年6月30日公司在手货币资金仅3.29亿元。文章分析其主业毛利率已从27.87%降至12%，服务器采购高度依赖80%-95%的融资租赁，面临租金下滑、交付不及时的风险，且高管曾在股价大涨时减持。