谷歌云收入增长103%股价却跌超10%：现金流缺口如何盖过增长

Alphabet 三季度谷歌云收入达307亿美元、同比增长103%，股价却跌超10%，当季自由现金流为负90.7亿美元。文章分析现金缺口来自资本开支达经营现金流的121%、TPU系统备货占用资金以及四季度将扩大使用的外租第三方算力，并指出管理层维持2026年1950亿至2050亿美元资本开支指引、预计2027年还将显著增加。