2027年美股1.7万亿解禁对撞1.7万亿回购，高盛与都铎·琼斯多空分歧分析

高盛预计2027年美股约1.7万亿美元解禁与企业约1.7万亿美元回购大致相抵，供给压力不至终结牛市；都铎·琼斯则比照2000年泡沫，称可能做空一整年。文章分析AI资本开支同时增加股票供给、挤占云厂商回购，指数再平衡使被动买盘部分来自减持原有AI股，解禁资金仍在AI内部轮转，2027年更需担心相关性与利率走向。