Token 卖进李佳琦直播间，硅基流动与九章云极为何仍在亏损

硅基流动境外上市备案获证监会接收，九章云极已向港交所递交上市申请，两家公司均在转型 Token 工厂但尚未盈利。硅基流动2025年收入5533万元，本地部署毛利率82.5%，公有云业务毛利率为-119%，即每1元收入承担约2.19元直接成本；九章云极2025年收入约10.98亿元中91.2%来自智算基础设施，净亏损约3.36亿元。