传音的存储涨价困境：囤货、H 股遇冷与端侧 AI 押注

钛媒体发布长文分析传音控股在存储涨价周期中的处境：2025 年净利润下滑约 53% 至 25.8 亿元，公司通过囤货（存货从 89 亿元增至 2026 年 6 月的 189 亿元）、提价、提升 150 美元以上机型占比应对，2026 上半年营收增 22%、净利润增 46%，但第三季度营收同比下滑超四分之一，修复势头放缓。