人形机器人出货暴增4倍，钱被谁赚走了？

沙利文和IDC先后发布人形机器人报告，两家都判断行业在放量，但口径差了四成：IDC统计上半年全球出货接近2.5万台、同比涨432.1%，沙利文统计同期3.6万台、收入5.4亿美元。收入份额第一的优必选上半年亏损3.39亿元，宇树科技2025年出货超5500台、扣非净利率约34.8%，主力是G1这类几万元级的半尺寸机型。真正干活的作业场景收入占比不到15%，行业还没有跑出盈利样本。